Комментарий к перспективам 3G в России

[foxmax]

Головная боль третьего поколения: откуда российские сотовые операторы будут брать миллиарды долларов на развертывание сетей 3G?

Игорь Агапов

ПРАЙМ-ТАСС, 7 ноября 2006 г

Сотовая связь в России, похоже, вплотную подошла к началу практического внедрения связи третьего поколения /3G/. Однако, если раньше – лет 5 назад – это воспринималось бы, прежде всего, как технологический прорыв, то теперь третье поколение – затратный бизнес с неопределенными перспективами возврата инвестиций. И один из важных вопросов состоит в том, где российские сотовые операторы будут брать средства на развертывание сетей 3G. Инвестиции потребуются немалые – для развертывания сети во всех региональных центрах России операторы "большой тройки" должны будут потратить совокупно до 10 млрд долларов.

Как известно, в конце октября Государственная комиссия по радиочастотам /ГКРЧ/ приняла решение о выделении радиочастот 1935-1980 МГц, 2010-2025 МГц и 2125-2170 МГц для создания сетей подвижной радиотелефонной связи стандарта IMT-2000/UMTS. Это – первый практический шаг на пути к началу предоставления услуг сотовой связи третьего поколения в России.

При этом в Мининформсвязи сообщили, что Федеральное агентство связи /Россвязь/ объявит о проведении конкурса на лицензии 3G через 45 дней с момента принятия решения ГКРЧ, то есть, примерно в двадцатых числах декабря 2006 г.

Подчеркивается также, что доступный для оказания услуг 3G радиочастотный спектр ограничивает возможное количество операторов таких сетей. По предложению Министерства обороны РФ, в каждом субъекте РФ операторы связи будут разрабатывать особые условия совместного использования радиоэлектронных средств/РЭС/ сетей 3G с РЭС военного назначения.

Такая ситуация не позволяет сейчас с точностью говорить о многих важных условиях развития 3G в России. Непонятно пока, будут ли лицензии выдаваться по результатам конкурса или аукциона, какова будет стартовая цена лицензий в последнем случае, будет ли лицензия распространяться сразу на всю территорию страны или ее можно будет получать на отдельные регионы, каковы будут условия лицензии относительно сроков начала предоставления услуг, сколько операторов смогут получить лицензии и так далее. От ответов на эти и другие вопросы зависит многое, в том числе – объем и сроки инвестирования сотовых операторов в создание сетей третьего поколения.

Потенциальные участники этого процесса – ведущие сотовые операторы и поставщики оборудования – в прогнозах относительно инвестиций в 3G в России пока крайне осторожны.

Так, в российском представительстве китайского производителя телекоммуникационного оборудования Huawei на вопрос ПРАЙМ-ТАСС ответили, что конкретный размер инвестиций российских сотовых операторов в 3G спрогнозировать очень тяжело, так как на это влияет много факторов, а настоящее время неясных. В то же время, в Huawei отметили, что в значительной степени затраты для каждого оператора определяется готовностью сети действующей GSM второго с половиной поколения /2,5G/ к внедрению технологий 3G. В частности, использование современных решений, которые готова предложить и Huawei, позволяет осуществлять переход к 3G с максимальным переиспользованием инвестиций и ресурсов сети GSM. Например, совмещение в одном модуле передатчиков GSM и UMTS, приводит к сокращению на 50-70 проц самой затратной части бюджета на создание сети 3G - построение подсистемы радиодоступа.

Представители шведского Ericsson заявили, что произвести оценку стоимости развертывания 3G в России достаточно сложно по нескольким причинам. Во-первых, изначально неизвестно какие условия установит регулятор для построения данной сети. Если проводить аналогию с лицензированием на предоставление услуг дальней связи, там, как мы знаем, есть определенные обязательные условия выполнения. Неоспоримым является тот факт, что построение подобной сети – это в большей мере процесс внедрения новых услуг, связанных с интеграцией и созданием единых платформ, широкополосного доступа, а не установкой дополнительных базовых станций и т.д. Основываясь на своем опыте работы с ведущими операторами GSM сетей, в Ericsson предполагают, что строительство сети 3G операторами, вероятнее всего, будет происходить поэтапно. Оператору необходимо будет сконцентрироваться на разработке и внедрении новых услуг, а это, в свою очередь, означает фокус на определенные потребительские группы. Соответственно логичнее представить, что сначала сети 3G будут строиться в крупнейших городах, таких как Москва и Санкт-Петербург. Одновременно с вышеуказанным, на сегодняшний день у операторов на сети частично уже установлено оборудование, готовое к использованию 3G, так называемое "3G-ready". По крайней мере, часть оборудования, поставляемого компанией Ericsson операторам на российском рынке уже готово к работе в сетях 3G.

В финской Nokia были крайне лапидарны. Старший менеджер по коммуникациям Nokia Анна Линден ответила, что "на размер инвестиций в развёртывание сети 3G влияет очень много факторов, поэтому мы не можем давать какую-либо оценку".

Осторожность потенциальных поставщиков оборудования для сетей 3G в России понять можно: все они готовятся к активному завоеванию этого сегмента рынка в нашей стране и не хотели бы, чтобы даже примерные цифры воспринимались, как цены именно на их оборудование, которые, чего доброго, могут оказаться выше, чем у конкурентов.

Тем не менее, некоторые ценовые ориентиры в ответах поставщиков все же содержатся. Важно отметить подчеркиваемый ими важный факт, что сети третьего поколения в России операторами "большой тройки" будут создаваться в стандарте WCDMA/UMTS, позволяющем осуществить миграцию от GSM/GPRS с использованием инфраструктуры действующих сетей этого стандарта.

Это мнение специалистов весьма важно для оценки потенциальных затрат российских операторов на 3G в совокупности с еще одним ориентиром. Несколько лет назад, когда развертывание 3G в России было только вопросом теоретическим и не было необходимости особенно осторожничать, тогдашние представители высшего менеджмента компаний Lucent и Ericsson в России в беседах с автором этой статьи оценили затраты одного оператора на развертывание сети 3G в Москве "с нуля" не менее, чем в 500 млн долл.

Запомним эти два фактора.

А что же операторы?

В "МегаФоне" о затратах на развертывание сети 3G ответили, что многое будет зависеть от того, на каких условиях будут распределяться лицензии. Кроме того, существенное значение имеют собственно условия лицензии: сроки развертывание сети, требования к географии сети, требования к техническим параметрам сети и т.д.

Представитель ОАО "Мобильные ТелеСистемы" /МТС/ заявил ПРАЙМ-ТАСС. что сегодня оценить реальный объем затрат на строительство и запуск сети 3G не представляется возможным по ряду причин. Во-первых, не известны условия тендера на частоты и условия получения лицензии. Во-вторых, не понятна ситуация с освобождением ресурса частот, которая имеет свою особенность в каждом из регионов. Кроме того, объем инвестиций МТС в развертывание сетей 3G будет, в основном, зависеть от выбранной компанией стратегии, числа городов, которые МТС решит охватить сетью третьего поколения.

В "ВымпелКоме" /"Билайн"/ оказались более готовыми к конкретным оценкам. В компании нам сообщили, что "ВымпелКом" обязательно будет подавать заявку на участие в конкурсе и рассчитывает на то, что получит лицензию на услуги 3G. По предварительным оценкам "ВымпелКома", объем вложений в развертывание сети 3G по Москве и ближайшим пригородам составит около 200 млн долл.

Понятно, что речь идет об инвестициях с учетом использования возможностей существующей сети GSM. Если сопоставить эту цифру с ранее приведенной оценкой инвестиций в развертывание московской сети 3G "с нуля", то можно признать сумму 200 млн долл для Москвы достаточно реалистичной, с одной лишь оговоркой: затраты будут скорее не около, а не менее 200 млн долл.

Теперь можно оценить общий масштаб затрат на развертывание сотовой сети третьего поколения в стране.

Сразу оговорим, что особенности технологии WCDMA/UMTS таковы, что затраты на развертывание сети этого стандарта существенно зависят от территории радиопокрытия и планируемого числа абонентов в сети. Соответственно, затраты на создание сети 3G в городах с меньшей, чем в Москве, территорией и потенциальной абонентской базой будут существенно меньше, чем в Москве.

Поэтому инвестиции одного сотового оператора в построение сетей 3G в Москве, Санкт-Петербурге и еще десяти крупнейших российских городах с населением около 1 млн человек в каждом могут в совокупности составить от 800 млн до 1 млрд долл. Причем, это – следует читать, как "не менее".

Развертывание сети 3G во всех центрах субъектов федерации потребует от оператора инвестиций не менее, чем 2,5 млрд долл.

А если добавить к этому обеспечение связи хотя бы на небольших участках основных федеральных дорог, примыкающих к региональным центрам, то инвестиции в 3G составят не менее 3 млрд долл.

Еще раз обратим внимание: это – минимальные оценки. Другими словами, совокупные инвестиции "большой тройки" на развертывание сетей 3G только в центральных городах всех областей, краев и республик и вдоль прилегающих дорог будут равны минимум 9-10 млрд долл.

Конечно, пока не известны условия лицензий, не понятно, в течение какого срока нужно будет развертывать эти сети. Однако можно предположить, что срок этот составит никак не более 5-6 лет. То есть, каждый из операторов "большой тройки" в течение этого срока должен будет направить на развертывание сетей 3G в среднем не менее 500-600 млн долл в год. При этом очевидно, что в первые 1-3 года ежегодный объем инвестиций в 3G будет больше, чем этот средний показатель.

Смогут ли российские сотовые операторы осилить такие вложения в 3G при том, что инвестиции в развитие сетей GSM также будут продолжаться, хотя и в сокращающихся размерах?

[foxmax]

Конечно, смогут.

Важен другой вопрос: где операторы будут брать деньги на эти цели, и каковы будут следствия этих расходов?

Аналитики финансовых компаний полагают, что инвестиции в 3G вполне по силам сотовым операторам "большой тройки".

Надежда Голубева из ИК "Атон" указывает на то, что МТС и "ВымпелКома" для инвестиций в 3G хватит собственных средств. Так, у МТС положительный поток наличных средств в 2006 г составит около 500 млн долл, а в 2007 г будет уже более 1 млрд долл. У "ВымпелКома" в этом году еще не будет положительного значения потока наличности, но в 2007 г компания достигнет его в размере около 800 млн долл. Исключение тут составляет "МегаФон", который в ближайшие год-два не достигнет положительного потока наличных средств. Поэтому "МегаФону" точно придется прибегнуть к заимствованиям для инвестирования в 3G.

В то же время, Н.Голубева отмечает, что, хотя МТС и "ВымпелКом" могли бы инвестировать в 3G собственные средства, это отодвинуло бы сроки возврата средств их акционерам путем выплаты дивидендов, либо за счет выкупа своих акций.

Аналитик "Уралсиба" Константин Чернышев полагает, что необходимость инвестирования в 3G не окажет существенного влияния на финансовое состояние операторов "большой тройки". В принципе, компании могут сроить сети 3G и за счет собственных средств. Решение вопроса о необходимости заимствований будет зависеть от того, какой капитал компании будут оценивать как более дорогой для себя – собственный или заемный. По мнению К.Чернышева, общее правило состоит в том, что с финансовой точки зрения наиболее эффективный путь – развиваться за счет заемных средств, а рассчитываться с инвесторами за счет собственных. В то же время, если операторы "большой тройки" прибегнут к заимствованиям, это не увеличит существенно их долговую нагрузку.

Оба аналитика были единодушны в том, что если "большая тройка" и решит занимать деньги на финансовом рынке, заемные средства для них не подорожают по сравнению с нынешним уровнем при сохранении существующей рыночной конъюнктуры.

На наш взгляд, российские операторы, которые получат лицензии на 3G, все же скорее будут занимать деньги для развертывания этих сетей. И, вероятнее всего, заимодатели не будут чересчур завышать ставки займов, так как российские сотовые операторы "большой тройки" – надежные партнеры, и объем заимствований будет немалый.

Многое, как уже говорилось, будет зависеть от условий лицензии на 3G и, соответственно, от позиции российской администрации связи. Вполне можно полагать, что условия лицензирования 3G в России не будут слишком жесткими. Нынешнее руководство Миниформсвязи, в частности, в лице министра Леонида Реймана, до настоящего времени проводило очень взвешенную политику относительно 3G, не форсируя события и не вынуждая операторов вступать в дорогостоящую гонку в условиях активной работы по созданию федеральных сетей GSM.

Поэтому можно ожидать, что условия лицензирования позволят операторам достаточно спокойно развертывать в России сети третьего поколения, одновременно решая, а что же с этими сетями делать?

Вопрос непростой. И дилемма, в рамках которой операторы начнут разворачивать достаточно дорогостоящие сети с неясной коммерческой перспективой, заслуживает специального обсуждения.


09.11.2006 15:10

http://www.bit.prime-tass.ru/news/sh...d=300&id=44470